1. 회사 개요
ㄱ) 국내 시장 점유율 1위 메신저 카카오톡을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 컨텐츠 등 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있다.
ㄴ) 2021년 상반기 누적 기준 매출은 플랫폼 부문 55.8%, 콘텐츠 부문 44.2%로 구성되어 있다.
ㄷ) 경쟁사 네이버에 비해서 해외 사업 실적이 부진하다는 평가를 받아왔으나 최근 웹툰 플랫폼 픽코마가 일본 시장에서 1위를 차지하는 등 개선되고 있다.
2. 재무 정보
ㄱ) 2021년 6월 전년 동기 대비 연결기준 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 43.3%, 72.1%, 146.8% 증가하였다.
ㄴ) 매출의 증가가 비용의 증가를 상쇄하며 영업이익이 큰 폭으로 증가하였다.
ㄷ) 비대면 경제의 성장과 4차 산업혁명에 힘입어 지속 성장이 기대되고 있다.
ㄹ) 블록체인 등 미래 기술에서도 선제적으로 투자하고 있다는 것도 긍정적인 전망을 하고 있으나 타 IT 기업 대비 낮은 영업이익률은 단점으로 작용한다.
3. 수급
ㄱ) 9월에는 개인들의 수급이 들어왔으나 10월부터는 기관들 특히 연기금의 매수가 유입되고 있다.
ㄴ) 외국인들은 차익 관점의 수급을 보이고 있다.
4. 컨센서스
ㄱ) 증권사별 적정주가 & 투자의견
8월에는 주가를 상향하는 리포트를 발행했지만 9월과 10월에는 평균적으로 약 17만 원 정도의 목표 주가를 제시했다.
ㄴ) 리포트 요약
정부의 대기업 규제를 한다는 뉴스로 주가가 하락한 것에 대해서 규제를 대처하는 것에 대해서 리포트를 주로 발행하였다.
5. 차트 분석
ㄱ) 20 주선을 대량 거래량을 수반하며 긴음봉으로 주가가 하락했다.
ㄴ) 현재 60 주선과 선행스팬 1까지 내려왔고 지지하는지 지켜보자.
ㄷ) RSI는 과매도권인 25 아래로 내려왔다.
ㄹ) 엘리엇 파동으로는 상승 5파까지 왔고 하락 3파까지 왔다.
6. 주가 전망
코로나로 인하여 비대면으로 수혜를 입은 카카오와 네이버 같은 플랫폼 기업들의 실적이 증가했다.
카카오는 카카오뱅크, 카카오게임과 같은 핵심 사업들이 분사하여 IPO를 추진하여 대박을 일으켰으며 카카오의 가치를 향상했다. 그리고 카카오페이지, 카카오페이, 카카오모빌리티, 카카오M 등이 IPO 대기 중이다.
약 2년에 걸친 코로나 시대는 백신과 치료제의 개발로 멀지 않은 시기에 종식된다고 한다. 자회사의 상장은 당장에는 모회사의 주가 상승 모멘텀을 주지만 시간이 갈수록 모회사의 주가가 하락하는 경우가 대부분이다.
핸드폰을 사용하는 사람들이라면 카카오톡을 안 쓰는 사람은 아마도 거의 없을 것이다. 카카오톡에서 파생되는 은행, 게임, 모빌리티, 음악 등의 플랫폼 들은 카카오의 내년 실적 전망을 밝게 한다.
카카오의 주가는 코스피 지수의 2021년 1월부터 10까지의 모습처럼 위, 아래를 등락하면서 박스권 형태로 주가가 움직일 것으로 예상해본다.
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