에코프로비엠

 

 

 1. 회사 개요

 

 ㄱ) 에코프로비엠은 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 에코프로의 이차전지 소재 사업부문이 물적 분할되어 신설되었다.

 ㄴ) 2013년 하이 니켈계 양극소재 중심으로 사업을 재편한 이후 NCA 분야에서 시장점유율을 꾸준히 높여 왔다.

 ㄷ) 글로벌 Non-IT용 NCA 양극재 수요 확대와 국내외 EV용 하이 니켈계 양극재 판매 호조가 계속되는 가운데 세계 시장 점유율을 지속적으로 확대해나가고 있다.

 

 2. 재무 정보

 

< 재무 정보 >

 

 ㄱ) 2021년 3분기 실적은 매출액 4,080.5억 원, 영업이익 406.8억 원, 당기순이익 318억 원으로 전년 동기 대비 각각 63.1%, 130.4%, 133.0% 증가하였다.

 ㄴ) 과거에는 삼성 SDI향 매출 비중이 95% 이상으로 압도적이었으나 2020년 2분기부터 가동된 CAM5 1만 톤 NCM 라인의 SK이노베이션 향 매출이 급증하였다.

 ㄷ) EV 향 생산 물량 확대와 함께 CAM5 신공장 NCM 라인 가동률 정상화에 따른 고정비 부담 감소로 예상보다 큰 수익성 개선 효과가 발생하였다.

 

 3. 수급

 

< 외국인과 기관 수급 >

 

 ㄱ) 10월 1일부터 현재까지 개인 1,019.5억 원 매도, 외국인 1,134.2억 원 매수, 기관 154.1억 원 매도하고 있다.

 ㄴ) 외국인 지분율이 높아져 가고 있다.

 ㄷ) 11월 10부터 11월 12일까지 개인들이 670억 원 매수하고 있다.

 

 4. 컨센서스

 

 ㄱ) 증권사별 적정주가 & 투자의견

< 목표주가 >

 증권사 5 업체의 3개월 목표주가는 595,794원이다.

 

 ㄴ) 리포트 요약

< 리포트 요약 >

 

 ⓐ 11월 12일 한국투자증권에서는 목표주가 73만 원 투자의견 매수를 제시하였으며, 증설 목표 상향은 유효시장 확대 전략을 의미하고 두 마리 토끼인 원가와 에너지 밀도를 제시하였고 LFP 양극재의 대항마로 급부상하고 있다고 하였다.

 ⓑ 11월 9일 하나금융투자증권에서는 목표주가 70만 원 투자의견 매수를 제시하였으며, 글로벌 배터리 시장 향후 연평균 25% 성장을 전망하고 유럽 및 미국 시장 전방 수요로 가파른 성장이 전망된다고 하였다.

 ⓒ 11월 8일 이베스트 투자증권에서는 목표주가 65.43만 원 투자의견 매수를 제시하였으며, 추가 증설 계획을 발표하였으며 기술력과 생태계 구축을 통한 원가경쟁력까지다 갖춘 기업이라고 하였다.

 

 5. 차트 분석

 

< 주봉 차트 >

 

 ㄱ) 엄청나게 강한 상승세를 보여주는 차트이다. 

 ㄴ) 주봉에서 엘리엇 파동 5파에 해당하는 현재 구간이다.

 ㄷ) 2020년 상반기에 많은 거래량이 들어왔고 지난 8월에 거래량의 상승이 나왔다가 다시 하락하고 있다.

 

 6. 주가 전망

 

 지금은 전기차를 길거리에서 많이 보이지 않지만, 가까운 미래에는 길거리에서 내연기관 자동차보다 전기차를 많이 보는 것은 아마도 어렵지 않을 것이다. 그렇기 때문에 에코프로비엠의 강한 주가 흐름을 볼 수 있는 것이 아닌가 생각한다.   

 

 추가로 생산을 증설하고 실적도 점점 좋아진다. 외국인의 매수세도 연속적이다. 최근의 증권사 리포트도 매우 긍정적으로 해석된다. 하지만 기본적인 지표를 본다면 PER 250.87, PBR 26.45이다. 즉 미래의 가치를 반영해서 현재의 주가가 만들어진 것으로 보인다.

 

 현재 차트는 너무 강하고 불같이 타오른다. 개인들의 매수세도 강하다. 고점이 어디인지는 알 수 없지만 경계심을 가지는 것이 필요하다고 생각한다.

 

 

 

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